人民幣（人民幣行業分析報告）兌美元匯率走強，或預示著人民幣資產將開啟長期升值周期。而港股的中國科技資產對美聯儲降息的敏感度更高，9月17日，恒生科技指數已經成功突破前期震蕩箱體，站上6300點，創下4年來新高。9月至今，南向資金加倉超1100億港元，而互聯網龍頭公司成為流入重點。其中，南向資金已經連續19日凈買入阿里巴巴，共計548.90億港元。

9月17日，離岸人民幣兌美元升破7.10關口，最高升至7.0995，為去年11月以來首次。而在岸人民幣兌美元也在7.10關口徘徊，最高7.1036，同樣創下去年11月以來新高。今年年初，在岸、離岸人民幣兌美元均波動貶值，但4月后，人民幣兌美元升值明顯，在岸、離岸市場接連突破多個重要關口，目前已逼近“7”整數關口。

與此同時，港元也從8月14日開始，進一步脫離7.85兌1美元的弱方兌換保證水平，到9月17日，報在7.78港元兌1美元，距離7.75兌1美元的“強方兌換保證”更進一步。一個月港元銀行同業拆息(HIBOR)也從8月底的4%高位回落，17日報3.21%，但是距離6月16日年內低點0.53%仍有較大距離。

美聯儲降息帶動 Hibor利率下行對香港地產市場壓制緩解，港股地產出現階段性反彈行情。根據香港差估署最新數據，7月份私人住宅樓價指數報287.9點，較上個月環比上升0.4%，并已連升四個月，累計升幅超過1%。這是自2023年1至4月后，再度出現“四連升”現象。中信證券(28.990, -0.29, -0.99%)跟蹤發現，在美聯儲降息的宏觀背景下，主動外資持續流入中國資產。目前港股市場投資者結構中，外資占比從低位略有回暖，目前占比在66%的水平，對比外資占港股投資比例2022年79%的水平仍有較大提升空間。

當前伴隨國內經濟修復，股市賺錢效應明顯，外資對中國權益資產的態度積極。國際金融協會(IIF)最新發布的報告顯示，8月份外國投資者向新興市場股票和債券投資組合投入近450億美元，創下近一年來的最高規模。其中，流入中國市場投資組合的資金占據了主要部分，8月份中國債券和股票合計凈流入390億美元。